基于KPI的暴風集團盈利模式的財務會計分析

來源: 作者:vicky 發布時間:2019-08-04 論文字數:30699字
論文編號: sb2019062814134527037 論文語言:中文 論文類型:碩士畢業論文
本文是一篇會計論文,在研究結論方面,通過查閱相關文獻、搜集各方面的資料,從理論研究跨越、融合到案例研究,取得了一定的成果。一方面,本文通過對國內外文獻的研究,得出了企業盈
本文是一篇會計論文,本文從國內外專家學者發表的期刊和書籍進行研究,總結概括了盈利模式的概念、盈利模式的財務分析和基于 KPI 的財務指標分析三方面的研究內容,夯實了文章的理論基礎,為下文的寫作提供理論依據;本文以價值創造理論、戰略管理理論和績效管理相關理論提供研究的理論基礎;并使用關鍵績效指標(KPI)分析、魚骨圖分析、層次分析法和沃爾比重評分法,分解戰略目標、確定關鍵因素、量化關鍵因素、選擇適當的財務指標,最后評價指標得分,建立財務分析和評價的財務體系;本文立足于研究背景、研究意義、國內外文獻等,定義盈利模式的概念,為盈利模式的研究提供模板,結合案例企業,進行實證研究。 

一、緒論

(一)研究背景及研究意義
1. 研究背景
在經濟浪潮中,《中共中央國務院關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》中明確提出要推動互聯網、大數據、人工智能和實體經濟的深度融合。2017 年政府工作報告中還提到,要實施“中國制造 2025”,實施“互聯網+”行動,推動大數據、云計算、物聯網的廣泛應用,發展數字經濟,促進實體經濟與互聯網產業整合升級。互聯網行業的發展在國民經濟中占據重要的地位,互聯網企業也要抓住時代機遇,占據互聯網市場的一席之地。2018 年,互聯網行業快速發展,對于互聯網公司來說,又是關鍵的轉型期,需要明確自身的盈利模式,亟需創新發展,以增加新的盈利點,占據新時代共享經濟的制高點。
從 2016 年自行車單車共享服務的出現,各個互聯網公司如雨后春筍般涌現,如 ofo小黃車、摩拜單車、哈羅單車等。然而,現如今出現的 ofo 小黃車用戶排隊退押金、摩拜單車更名為美團單車等事件,說明整個行業還沒能找到正確的盈利模式,就開始出現融資困難、資金鏈斷裂而被迫退出市場。因此,高質量的盈利模式,是公司實現良性發展的保證。2015 年上市的互聯網公司——暴風集團,貫徹了國家產業融合的理念,立志發展成一家集團化互聯網企業,因此上市以來,公司業務規模由單一的廣告收入,轉換為包括互聯網視頻、互聯網電視、虛擬現實和互聯網體育等多平臺產品收入結構。從目前暴風集團的業務種類來看,集團化戰略初見成效,但自企業上市以來,企業凈利潤一直處于虧損狀態,企業盈利水平不增反降,這就非常有必要研究暴風集團盈利模式變更前后的影響因素。研究暴風集團上市前后的盈利模式,進行對比評價,發現其變更后的盈利模式重要的影響因素,并針對不足之處,找出解決對策。這樣既可以促進暴風集團作為一家互聯網企業的可持續發展,也可以為其他企業構建盈利模式、建立財務指標評價體系提供示范與參考。
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(二)文獻綜述
1. 關于盈利模式概念的研究
盈利模式,是管理學中的重要研究對象,是對企業管理要素的價值識別,尋找商業因素中的盈利機會,這與企業價值、企業戰略與企業管理密不可分。可盈利的商業模式,都視為盈利模式,而公司通常擁有多個盈利模式。下面就從國外、國內進行闡述盈利模式的研究現狀。
(1)國外研究現狀
國外對盈利模式的研究較為成熟,可追溯到 20 世紀 90 年代。
Paul Timmers(1998)定義盈利模式是產品(服務)和信息流的制度框架,代表公司未來可能實現的效益,描述了它們可能產生的潛在利益和收入來源。他基于價值鏈的解構和重構識別利潤模型結構,該過程可能識別出價值鏈要素、整合鏈條信息. 
A.J.Slywotzky,D.Morrison(1999)在他的《利潤模式》一書中提供了 30 個盈利模式,
如巨型模式、價值鏈模型,客戶模型,渠道模型,產品模型和知識模型,建議企業應根據行業的變化趨勢快速改變盈利模式,以適應行業市場的變化[2]。
Osterwalder 和 Pigneur(2002)將盈利模式概括為一種差價收入,是在供應商到公司再到消費者的價值流轉中產生的[3]。
Joan Magretta 和 Nan Stone(2003)在研究中發現,盈利模式具有整體性,公司的發展具有清晰的預期利潤,會據此安排經濟管理活動、研發活動,并且會具備較為合理的分配方法[4]。Peter 定量研究七種盈利模式的不同階段與盈利能力的關系,使用實證分析法得出結論——兩者相輔相成、密不可分。
Allan Afuah 和 ChristopherL. Tucci(2005)認為,為了在眾多經營商中脫穎而出,增強企業的競爭力,公司需要向客戶提供獨具風格的產品,正確的盈利模式是公司競爭力的表現[6]。
盈利模式由 Byron J. Finch(2006)等人設定為企業運營管理核心要素的組合,由公司資源、價值構成和盈利能力等組成[7]。
美國 Wise Geek 團隊(2011)認為,盈利模式是一種生存方式,可以讓公司的投入產生持續的效益,這就需要做到以下幾點——首先,為了確保公司財產的安全,公司的每個環節要有效運作。其次,公司的產品和服務可以得到客戶的認可。 同時,公司應確保向客戶順利交付產品和服務。
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二、概念界定與相關理論

(一)概念界定
1. 盈利模式
盈利模式是管理學重要的研究對象之一。陳月波在其著作《電子商務盈利模式研究》中認為,盈利模式是企業業務要素的價值識別和管理,在業務要素中尋找盈利空間,即探求利潤來源、生產過程和輸出方法的系統方法。王方華、許飛在其著作《盈利模式》中認為,盈利模式是企業通過自身和相關利益者資源的整合,形成的一種價值創造、價值獲取、利益分配的組織機制和業務結構。
本文中將盈利模式的概念界定為 MBA 智庫百科的解釋,即按照利益相關者劃分的企業的收入結構、成本結構以及相應的目標利潤。
2. 財務分析
財務分析是經濟管理當中的重要活動。Water B. Neigs 認為,財務分析的本質是搜集與決策有關的各種財務信息,并加以分析和解釋的一種技術。李靜(2017)在《B2C 電子商務企業盈利模式研究》中從償債能力、營運能力、盈利能力、獲現能力和杜邦財務分析等不同角度深入分析案例企業的財務狀況。本文將盈利模式的財務分析采用國內學者李靜的觀點,從償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四個方面進行財務分析。
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(二)相關理論
1. 價值創造理論
財務績效評價理論的基礎是價值創造理論,價值創造理論的重點在于企業如何能夠產生并維持較高的盈利空間。企業價值創造理論主要包括古典利潤理論、熊彼特“創新”理論、新古典利潤理論及企業能力理論等。
古典利潤理論以穆勒的利潤三要素理論為代表,其代表人物還包括李嘉圖、馬克思、馬歇爾等,利潤三要素指企業投入的物質資本、人力資本和機會成本;
熊彼特的“創新”理論將經濟利潤與資本利得區分,用‘余額’表示企業家利潤,企業家利潤的獲得基于新組合方式的實現,即創新是持續獲得利潤的關鍵;
昆曼對新古典利潤理論的解釋是,在基本競爭模型的假設下,追求利潤的競爭者相互競爭,結果使單一產品的利潤趨向零;
企業能力理論的形成有不同的流派,其中具有典型意義的是企業內在成長理論和企業持續競爭優勢理論,企業能力理論將解釋對象轉化為企業整體,從內生社會資本,企業文化,組織學習和核心競爭力的角度分析企業的可持續競爭優勢,是對企業價值創造理論的創新和發展。
2. 戰略管理理論
著名的美國戰略學家安索夫(1965)在他的《企業戰略》一書中開始使用戰略管理這一術語。戰略管理理論的主要觀點:安索夫的資源配置戰略理論,設計出由環境、戰略和組織構成的戰略管理理論的主要架構;Michael Porter 的競爭戰略,波特五力模型,從供應商的議價能力,買方的議價能力,潛在競爭者進入的能力,替代品的替代能力,以及行業中競爭者在的當前競爭力,分析競爭戰略,以有效分析客戶的競爭環境。Kenneth R. Andrews 的目標戰略理論是,目標是第一,公司的目標幾乎決定一切。
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三、暴風集團的盈利模式 .............................. 14
(一)暴風集團簡介 ............................... 14
(二)暴風集團的盈利模式 ............................ 14
1. 收入結構 ........................... 14
2. 成本結構 ........................... 16
四、暴風集團盈利模式的財務分析體系 .......................... 17
(一)基于 KPI 的財務分析體系構建原則和流程 ........................... 17
1. KPI 指標的選取原則 .......................... 17
2. KPI 體系構建流程 .................................. 17
五、暴風集團盈利模式的財務應用分析 ....................................... 24
(一)沃爾比重評分法對暴風集團進行綜合財務評價 ....................... 24
1. 沃爾比重評分法實施方案 ............................. 24
2. 暴風集團績效評價結果 ................................ 24

五、暴風集團盈利模式的財務應用分析

(一)沃爾比重評分法對暴風集團進行綜合財務評價
1. 沃爾比重評分法實施方案
(1)計算企業各個指標的實際值:相關數據從新浪財經網上確定;
(2)確定評價指標分配的指標權重:參考《國有資本金效績評價規則》和《企業效績評價操作細則(修訂)》,將層次分析法下確定的指標權重以百分制計量,確定本案例選區的指標權重。
(3)確定指標的標準值:依照 2013-2017 年信息技術服務業《企業績效評價標準值》行業優秀值填列;
(4)對各個指標打分并計算綜合分數:各個指標得分=指標權重*(指標實際值/指標標準值),綜合得分=各個指標得分之和;
(5)評價最終得分:若大于 100,企業盈利模式的執行情況優于同行業平均水平;相反,如果小于 100,則說明企業盈利模式的執行情況低于同行業平均水平。
2. 暴風集團績效評價結果
(1)計算企業各個指標的實際值

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六、結論與展望

(一)結論
在共享經濟大背景下,互聯網行業的地位舉足輕重。為了讓互聯網企業在市場經濟下取得良性發展,研究其盈利模式有著重要的意義。本文基于 KPI 的暴風集團盈利模式的財務分析,通過對盈利模式國內外文獻的研究,深入暴風集團的組織內部,以KPI 的分析方法進行財務分析,構建財務指標分析體系。研究成果總結如下:
(1)暴風集團的盈利模式,有單一的廣告收入轉變以廣告、增值服務、暴風電視業務相結合的多元化業務構成。經過研究分析得出,暴風集團業務擴張過于激進,導致集團盈利不佳。提出,暴風集團應回歸核心業務,以價值增值為導向,對盈利模式進行改進。希望優化后的盈利模式,能為集團未來的發展帶來盈利。研究企業的盈利模式,有助于分析企業的當前經營狀況和發展前景,為企業發展灌輸盈利思維,幫助企業進行以價值增值為導向的業務擴張。
(2)基于 KPI 的暴風集團盈利模式的財務分析,從企業戰略目標出發,將企業戰略目標層層分解,得出關鍵成功因素,進一步得到具體的、量化的財務指標,構建基于 KPI 的財務指標評價體系。從四個方面得出結論:在盈利能力方面,暴風集團上市后盲目擴張業務,導致大量庫存積壓,資產減值損失嚴重,為了擴大新增業務的市場占有率,采取低定價高投入的營銷策略,使得企業虧損嚴重;在營運能力方面,暴風集團新增電視終端業務,擴大業務銷售,應收賬款周轉率較上市之前有所增加,說明商品銷售提高了企業的營運能力;在償債能力方面,暴風集團上市后,現金比率急劇下降,表明集團的短期償債能力下降,資產負債率攀升,表明企業舉債增加,財務風險加大;在成長能力方面,暴風集團上市后的收購公司、擴張業務,增加企業凈資產,表明企業總資產增加、成長狀況良好。
(3)本文從案例企業的自身出發,分析其盈利模式,得出分析結論。建立的財務指標評價體系,指標選取具有可量化性、有效性、系統性和科學性,因此對于互聯網行業的其他企業在選擇財務指標分析體系時,本文的研究思路和成果具有一定的借鑒作用。
參考文獻(略)

原文地址:http://www./kj/27037.html,如有轉載請標明出處,謝謝。

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